Obligasi adalah surat hutang perusahaan yang kemudian akan ditawarkan kepada investor. Surat utang tersebut memiliki nilai dan tanggal jatuh tempo. Dalam obligasi, terdapat obligasi konversi atau convertible bond yaitu salah satu jenis obligasi yang dapat berubah menjadi sebuah saham dari perusahaan yang mengeluarkannya. Biasanya, obligasi konversi memiliki suku bunga kupon yang tidak tinggi. Hal ini karena investor yang sebelumnya memegang obligasi menerima kompensasi. Bentuknya adalah kesempatan untuk menukarkan efek tersebut menjadi saham biasa dengan harga yang lebih rendah dari harga saham yang ada di pasaran.
Jenis-Jenis Obligasi Konversi
Vanilla Convertible Bonds
Vanilla convertible bonds adalah jenis yang paling umum. Obligasi ini memberikan hak kepada pemegang surat utang untuk mengonversi obligasi miliknya ke sejumlah saham dengan harga dan nilai tertentu sesuai tanggal jatuh tempo. Selama masa berlakunya obligasi, si investor memperoleh kupon bunga. Pada tanggal jatuh tempo, investor memperoleh hak atas nominal obligasi atau mengonversinya dalam bentuk saham.
Mandatory Convertible
Mandatory convertible atau obligasi wajib konversi adalah obligasi yang mewajibkan investor mengubah surat utang menjadi saham pada saat jatuh tempo. Jatuh temponya memiliki jangka yang pendek namun imbal hasil yang tinggi. Obligasi ini memliki dua harga konversi, yaitu harga setara nilai saham dan harga di atas nilai par.
Reverse Convertible
Reverse convertible adalah obligasi yang memberikan penerbit obligasi sebuah opsi untuk membeli kembali obligasi secara tunai. Bisa juga mengonversinya ke ekuitas yang harganya tertentu pada tanggal jatuh tempo.
Exchange Convertibles
Exchange convertibles atau obligasi tukar adalah obligasi yang aset dasarnya merupakan saham dari perusahan yang berbeda. Berarti, ketika investor menukar obligasi menjadi sebuah saham. Kepemilikan sahamnya adalah saham milik perusahaan lain, bukan saham dari penerbit obligasi.
Contingent Convertible
Contingent convertible adalah obligasi konversi bersyarat adalah obligasi yang memberikan syarat tertentu bagi investor yang ingin mengonversi surat utang. Investor dapat menukar obligasi ke bentuk saham apabila harga saham yang berlaku di pasar modal telah mencapai persentase tertentu yaitu harga saham di atas harga yang telah ditentukan.
Convertible Preffered Stock
Convertible preffered stock atau obligasi konversi saham preferen adalah obligasi yang perbedaannya dengan yang lain hanya ada pada struktur permodalannya. Obligasi ini memiliki peringkat senioritas yang lebih rendah dari yang lain.